「トランプショック」で“含み益バリア”が崩壊、含み損転落の瀬戸際に

「トランプショック」の影響が直撃！

2025年4月2日、トランプ政権が “相互関税の引き上げ” を発表して以来、世界の株式市場は大きく動揺しています。
私が保有している eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー、通称オルカン） も例外ではなく、3月末から数日間で 約370万円 の下落を記録しました。

日本時間で4月5日の朝、オルカンのETF である iShares MSCI ACWI は前日比で ‑6.12% を示しており、週明けには基準価額が ‑2,000円程度になる可能性が高い状況です。
こうなると、これまで守られてきた “含み益バリア” は脆くも崩れ落ち、マイナス圏に転じるリスクが現実味を帯びてきます。

「日銀ショック」と「トランプショック」の違い

昨年8月の「日銀ショック」の下落時には：

1. 含み益バリアが破られることがなかったこと
2. 株価が底を割らずに回復したこと

という２つの救いがありました。それによって、売らずに耐え抜くことができました。

しかし今回の「トランプショック」の下落では：

1. 含み損を抱える可能性
2. トランプ政権が継続する4年弱の間での回復見込みの乏しさ

という２重の重荷に心が蝕まれています。

手持ち資金があれば“バーゲンセール”なのですが・・・

もし手元に余力があれば、暴落局面はまさに “バーゲンセール” と言えます。
VIX指数^※をにらみながら買い増しを行い、平均取得単価を引き下げるチャンスです。
ですが、私はすでに資金の9割を投入しており、身動きが非常に取りにくい状況にあります。

※　VIX指数（Volatility Index）は、シカゴ・オプション取引所が S&P500 のオプション取引を元にその変動性を算出、公表している指数です。俗に “恐怖指数” とも呼ばれます。

ロボアド2社とオルカンの運用状況

以下に、私が運用しているロボアド2社とオルカンの運用状況を整理します。
（かつて約2,500万円の含み益を抱えていた時期があり、そのうち 1,430万円 が消失しました）

現時点では、使う予定のない余力資金で運用しており、基本的には「ホールドを継続する」方針です。
トランプ政権期間中は回復が期待しにくいため、あえて動かないようにしたいと思います。

ただし、オルカンは時価総額ベースで構成銘柄を入れ替える性質があるため、もし世界の経済構造が変動すれば、アメリカ中心から他国比率へのシフトが起こる可能性もあります。
その観点からも、深追いせず、慎重に構えたいと考えています。

「ほったらかし投資術」では、リスク資産として許容する最大の含み損を「原資の約33％減」までと定めています。
このルールを当てはめると、オルカンの基準価額が 15,090円 を割り込むようなら警戒水準と考えられます。現状では、まだ狼狽える場面ではないと自分に言い聞かせています。

こういう時だからこそ、改めて思い出す言葉があります：

投資とは「持っていること；株式市場に参加していること」で、相場の上げ下げに一喜一憂せずにすべて付き合って保有し続けることである。