今回の相場急落を機に、「資産クラスを分散すればリスクが軽減できる」という“定説”を改めて検証しました。私自身、ロボアドバイザー２社と低コストインデックスファンドである eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）（通称：オルカン）を使って運用していますが、今回の「日銀ショック」によって含み益が1200万円以上溶けてしまいました。
では、資産クラス分散を売りにしているバランス型ファンド（株式・債券・不動産・コモディティ）では、実際どのくらい影響が出たのでしょうか？
今回は、人気のバランス型ファンド上位3商品を「最高値からの下落率」「利回り」「信託報酬率」の観点から比較しました。
人気バランス型ファンド3商品：データ比較
１．投資のソムリエ（アセットマネジメントOne
- 投資対象：株式・債券・不動産
- 最高値（7月10日）：10,599円 → 8月6日：10,267円
- 下落率：－3.1%
- 利回り：0.79%／販売手数料：3.30%／実質信託報酬率：年1.54%
２．のむラップ・ファンド（積極型）（野村アセットマネジメント）
- 投資対象：株式・債券・不動産
- 最高値（7月11日）：40,817円 → 8月6日：35,515円
- 下落率：－13.0%
- 利回り：19.25%／販売手数料：1.10%／実質信託報酬率：年1.518%
３．ダブル・ブレイン（野村アセットマネジメント）
- 投資対象：株式・債券・コモディティ
- 最高値（7月17日）：13,216円 → 8月6日：12,676円
- 下落率：－4.1%
- 利回り：3.45%／販売手数料：3.30%／実質信託報酬率：年2.013%
参考：オルカン（インデックスファンド）
- 投資対象：株式（全世界）
- 最高値（7月11日）：27,282円 → 8月6日：22,688円
- 下落率：－16.8%
- 利回り：25.10%／販売手数料：0.00%／実質信託報酬率：年0.05775%
分析・考察
ご覧のとおり、バランス型ファンドはいずれも「下落」しており、実際に影響を受けています。しかし、株式中心のオルカンと比べると下落幅は抑えられていました（例：－3.1%、－4.1%など）一方で、利回りはオルカンよりも低く、販売手数料や信託報酬率も高めです。
つまり、「分散しているから絶対に安心」という訳ではなく、あくまで「リスクもリターンも抑えられた運用」である、というのが今回の結論です。リスクを減らしたいならバランス型、最大リターンを狙いたいなら株式中心（オルカン）と、運用目的に応じた選択が重要です。
結論：どう運用すべきか？
結局のところ、相場の上げ下げに一喜一憂せず、【低コストで世界株式に投資し続ける】という運用方針が、今回の暴落でも大きく外さない選択肢であると考えます。特に、オルカンのように信託報酬率が極めて低く、世界株式に長期投資できる商品は、ポートフォリオの軸として有力です。
もちろん、リスク許容度・投資期間・資産規模は人によって異なります。ですから、今回のような相場の揺れを経験しながら「自分がどの位置にいるか（リスク許容度・目的）」を確認し、運用商品の見直しを図る機会としてください。
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